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切勿过度“看空”玉米市场

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切勿过度“看空”玉米市场

发布日期:2017-07-12 作者: 点击:

截至4月20日,东北三省一区累计收购玉米10016万吨。其中:内蒙古收购1532万吨,辽宁2267万吨,吉林2910万吨,黑龙江3308万吨。在距离玉米收购收官(4月30日)之前,东北三省一区玉米收购总量已经突破了1亿吨大关。可以说,在政策补贴的刺激下,玉米市场的整体购销热情被再度点燃,补贴所能带来的利润也直接刺激了相关企业的收购力度。而在收购即将结束至于,五一过后临储拍卖的消息已经被证实,玉米市场上再度拉响“警报”,“空军”再度大规模来袭。笔者在这里仍然要提醒大家,虽说临储拍卖很可能对市场形成一定的冲击,甚至对价格形成一定的压力,但过分看空五一之后的临储拍卖开启的玉米市场,无疑是一场“赌博”,在可能带来大幅“收益”的同时也伴随着更大的“风险”。笔者之所以不建议过分看空玉米市场,主要还是基于以下两点原因:

作为当下市场看空未来玉米市场的主要原因,那便是临储开启拍卖之后的大规模“泄库”导致市场粮源呈现出一个较大的供应增长状态,进而使得其价格出现大规模下调的走势。但是这一切都是建立在“空方”所说的大规模“泄库”的基础之上。笔者在这里有必要去提醒,虽说临储拍卖势在必行,但是拍卖的细则仍然是一个未知数,而关于市场相对较为认可的起拍价我们现在也不能去百分百肯定。另外还有一点我们忽视的就是,临储拍卖开启之后,初期投放的力度(每周的投放量)我们依然无法估计,一旦投放量或者说投放的质量参差不齐导致每周有效投放到市场的数量较为有限的话,那么就无法在短期内对市场形成空方所说的明显的打压效应,那么其对于价格的实际影响也就是仅仅是心态上而不是现货的实际供需格局的改变。因此在这一切很多都处于未知状态的前提下,过度看空玉米市场依然是稍显武断。

 第二点,那就是拍卖的标的。笔者在之前的文章中就不止一次提及,由于临储玉米绝大多数都存储在东北地区,尤其是收储量较大的14年和15年玉米基本没有进行过大规模轮换,其他地区的临储玉米存储数量非常有限。那么问题来了,既然拍卖基本都在东北地区进行,那么届时东北地区玉米面临集中出库的话,运力问题能否得到保障,集中出库所带来的运输成本大概率上涨的问题也是必须要面对的。那么按照市场所猜测的起拍价以及当下的运费来计算,拍卖粮按照起拍价成交到达销区的价格可能要比当下市场价格略低,但如果运费成本上涨了呢?这些因素都是我们要考虑的。

综上所述,虽说节后拍卖基本已定,但在很多细则尚未公布的前提下,玉米市场依然存在很多变数,过分的看空玉米市场并付诸于行动无疑与在做一场“豪赌”,高回报的预期同样伴随着“高风险”。


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